Samuel 投研跟踪报告

可建仓

3 只

分析日期	标的	分析价	当前价	决策	核心催化	验证截止	状态
2026-03-16	沪电股份 002463 PCB · 高频高速电路板/AI服务器	84元	84.30元 (+0.4%)	✅ 分批建仓	Q2 M10测试结果	2026-07-01	进行中
2026-03-20	宁德时代 300750 新能源 · 动力电池/储能系统	413元	413.00元 (0.0%)	✅ 分批建仓	400元以下加仓；AIDC储能爆发；净利率17%可持续	2026-10-01	进行中
2026-03-31	泡泡玛特 9992.HK 消费 · IP平台/潮玩/全球DTC	~150港元	~150港元 (0.0%)	✅ 左侧建仓	11x PE极端悲观定价；柔性供应链是核心预期差；Q1中国区数据4月验证	2026-07-01	进行中

沪电股份

002463

PCB · 高频高速电路板/AI服务器

✅ 分批建仓

分析价84元

当前价84.30元 (+0.4%)

催化：Q2 M10测试结果
截止：2026-07-01 状态：进行中

2026-03-16

宁德时代

300750

新能源 · 动力电池/储能系统

✅ 分批建仓

分析价413元

当前价413.00元 (0.0%)

催化：400元以下加仓；AIDC储能爆发；净利率17%可持续
截止：2026-10-01 状态：进行中

2026-03-20

泡泡玛特

9992.HK

消费 · IP平台/潮玩/全球DTC

✅ 左侧建仓

分析价~150港元

当前价~150港元 (0.0%)

催化：11x PE极端悲观定价；柔性供应链是核心预期差；Q1中国区数据4月验证
截止：2026-07-01 状态：进行中

2026-03-31

条件待触发

12 只

分析日期	标的	分析价	当前价	决策	核心催化	验证截止	状态	详情
2026-03-17	大金重工 002487 海上风电 · 欧洲海风塔筒/管桩	71.72元	72.74元 (+1.4%)	🟡 降级观察	零关税对公司无增量（本就免税）；等AR8招标7月+Q1净利≥2亿	2026-07-31	降级观察
2026-03-20	阳光电源 300274 新能源 · 光伏逆变器/储能系统	173.60元	173.60元 (0.0%)	🟡 降级待触发	年报未达预期+AIDC Meta Q1未签约；等Q1业绩预告（4月中旬）+Meta签约落地	2026-07-01	降级待触发
2026-03-15	鼎龙股份 300054 半导体材料 · CMP抛光垫/光刻胶	46.22元	45.57元 (-1.4%)	🟡 条件待触发	年报CMP毛利率≥52%	2025年报披露	待验证	—
2026-03-15	兴森科技 002436 PCB · IC载板/半导体封装基板	23.94元	21.67元 (-9.5%)	🟡 条件待触发	Q4净利转正+毛利率≥23%	2025年报披露	待验证	—
2026-03-21	和林微纳 688661 半导体测试 · 探针卡/MEMS探针	88.36元	88.36元 (0.0%)	🟡 轻仓观察（等待年报验证）	年报Q4利润率回升至8%+ / Rubin订单份额>10%	2026-04-30	观察中
2026-03-21	源杰科技 688498 光通信 · 激光芯片/光模块核心器件	1114.99元	1114.99元 (0.0%)	🟡 合理定价偏上沿，不追高	Q1营收增速>100% / 旭创订单持续 / 回调至800-900	2026-05-15	观察中	—
2026-03-29	紫金矿业 601899 贵金属 · 金铜矿山	32.47元	32.47元 (0.0%)	🟡 等金价方向明朗后入场	金价止跌回升至$4,600+ / Q1并购溢价消化	2026-06-30	观察中	—
2026-04-07	建滔积层板 01888.HK 电子材料 · CCL/电子纱布	20.04港元	~19.77港元 (-1.3%)	🟢 HOLD（持仓逻辑强化）	CCL年内6次涨价+供给硬缺口物理确认 / 5月Q1净利≥12亿验证光大路径	2026-05-31	持有中
2026-03-29	荣昌生物 688331 创新药 · ADC/双抗	123.58元	123.58元 (0.0%)	🟡 等回调90-100元或IgAN获批后验证	泰它西普IgAN获批 / 维迪西妥单抗1L UC获批 / H1中报产品销售增速>25%	2026-08-31	观察中	—
2026-04-09	江苏神通 002438 核电设备 · 核电阀门	17.23元	17.23元 (0.0%)	🟡 等年报确认核电订单≥15亿	4/13年报：核电订单新高+净利润≥3.5亿；理想入场13-14元	2026-04-13	观察中
2026-04-14	生益科技 600183 AI材料 · CCL覆铜板	66.82元	66.82元 (0.0%)	🟡 等¥62-67入场	4/16台积电Q1业绩+4/30年报Q1数据+5-6月NV M9Q 10万张发货	2026-04-30	观察中
2026-04-16	法拉电子 600563 被动元件 · 薄膜电容	123.22元	123.22元 (0.0%)	🟡 120-130元进取仓5-8%	Q1业绩毛利率企稳信号 + "十五五"特高压首批柔直订单	2026-04-30	观察中

大金重工

002487

海上风电 · 欧洲海风塔筒/管桩

🟡 降级观察

分析价71.72元

当前价72.74元 (+1.4%)

催化：零关税对公司无增量；等AR8招标7月+Q1净利≥2亿
截止：2026-07-31 状态：降级观察

2026-03-17

阳光电源

300274

新能源 · 光伏逆变器/储能系统

🟡 降级待触发

分析价173.60元

当前价173.60元 (0.0%)

催化：年报未达预期+AIDC Meta Q1未签约；等Q1业绩预告+Meta签约
截止：2026-07-01 状态：降级待触发

2026-03-20

鼎龙股份

300054

半导体材料 · CMP抛光垫/光刻胶

🟡 条件待触发

分析价46.22元

当前价45.57元 (-1.4%)

催化：年报CMP毛利率≥52%
截止：2025年报披露状态：待验证

2026-03-15

兴森科技

002436

PCB · IC载板/半导体封装基板

🟡 条件待触发

分析价23.94元

当前价21.67元 (-9.5%)

催化：Q4净利转正+毛利率≥23%
截止：2025年报披露状态：待验证

2026-03-15

和林微纳

688661

半导体测试 · 探针卡/MEMS探针

🟡 轻仓观察（等待年报验证）

分析价88.36元

当前价88.36元 (0.0%)

催化：年报Q4利润率回升至8%+ / Rubin订单份额>10%
截止：2026-04-30 状态：观察中

2026-03-21

源杰科技

688498

光通信 · 激光芯片/光模块核心器件

🟡 合理定价偏上沿，不追高

分析价1114.99元

当前价1114.99元 (0.0%)

催化：Q1营收增速>100% / 旭创订单持续 / 回调至800-900
截止：2026-05-15 状态：观察中

2026-03-21

紫金矿业

601899

贵金属 · 金铜矿山

🟡 等金价方向明朗后入场

分析价32.47元

当前价32.47元 (0.0%)

催化：金价止跌回升至$4,600+ / Q1并购溢价消化
截止：2026-06-30 状态：观察中

2026-03-29

建滔积层板

01888.HK

电子材料 · CCL/电子纱布

🟢 HOLD（持仓逻辑强化）

分析价20.04港元

现价~19.77港元 (-1.3%)

催化：CCL 6次涨价+供给断供确认 / 5月Q1净利≥12亿验证
截止：2026-05-31 状态：持有中

2026-04-07更新

荣昌生物

688331

创新药 · ADC/双抗

🟡 等回调90-100元或IgAN获批后验证

分析价123.58元

当前价123.58元 (0.0%)

催化：泰它西普IgAN获批 / RC48 1L UC获批 / H1中报产品销售>25%
截止：2026-08-31 状态：观察中

2026-03-29

江苏神通

002438

核电设备 · 核电阀门

🟡 等年报确认核电订单≥15亿

分析价17.23元

当前价17.23元 (0.0%)

催化：4/13年报：核电订单新高+净利润≥3.5亿；理想入场13-14元
截止：2026-04-13 状态：观察中

2026-04-09

生益科技

600183

AI材料 · CCL覆铜板

🟡 等¥62-67入场

分析价66.82元

当前价66.82元 (0.0%)

催化：4/16台积电Q1业绩+4/30年报Q1数据+5-6月NV M9Q 10万张发货
截止：2026-04-30 状态：观察中

2026-04-14

不建仓 / 已结论

3 只

分析日期	标的	分析价	当前价	决策	核心催化	验证截止	状态	详情
2026-03-18	金海通 603061 半导体设备 · 测试分选机/AI测试	249.5元	263元 (+5.4%)	✅ 止盈清仓（4/3）	估值锚失效，PE远超thesis定价；已兑现+5.4%	—	已结论
2026-03-17	振江股份 603507 海上风电 · 整机零部件/光伏支架	37.6元	38.00元 (+1.1%)	❌ 不建议建仓	—	—	已结论
2026-03-18	矽电股份 301629 半导体设备 · 探针台/分选机	297.8元	289.90元 (-2.7%)	❌ 当前不建仓	长鑫批量订单+Q1单季>1.5亿+回调240-260元	2026-05-15	观察中	—

金海通

603061

半导体设备 · 测试分选机/AI测试

✅ 止盈清仓

分析价249.5元

当前价263元 (+5.4%)

催化：估值锚失效，PE远超thesis定价
截止：— 状态：已结论（4/3止盈）

2026-03-18

振江股份

603507

海上风电 · 整机零部件/光伏支架

❌ 不建议建仓

分析价37.6元

当前价38.00元 (+1.1%)

催化：—
截止：— 状态：已结论

2026-03-17

矽电股份

301629

半导体设备 · 探针台/分选机

❌ 当前不建仓

分析价297.8元

当前价289.90元 (-2.7%)

催化：长鑫批量订单+Q1单季>1.5亿+回调240-260元
截止：2026-05-15 状态：观察中

2026-03-18

法拉电子

600563

被动元件 · 薄膜电容

🟡 120-130元进取仓5-8%

分析价123.22元

当前价123.22元 (0.0%)

催化：Q1业绩毛利率企稳信号 + "十五五"特高压首批柔直订单
截止：2026-04-30 状态：观察中

2026-04-16

验证节点清单

验证节点清单（按时间排序）

2026年4月

[x] 大金重工：英国零关税4月1日生效 — 对公司无增量（加工贸易本就免税）→ 降级观察
[ ] 大金重工：Q1财报验证（净利润是否≥2亿）

2026年4月（年报季）

[ ] 源杰科技：2025年报发布 — 确认6亿营收/1.91亿利润，关注CW出货量与客户集中度披露
[ ] 源杰科技：2026Q1业绩预告 — 营收增速是否>100%（低于则估值承压）

2026年Q2（4-6月）

[ ] 和林微纳：2025年报（4月30日前）— Q4利润率是否回升至8%+，若是则升级仓位；若全年净利率<5%则降级
[x] 金海通：已止盈清仓（4/3，+5.4%），估值锚失效，不再跟踪
[ ] 沪电股份：M10初步测试结果 — pass则加仓，fail/delay则止损（最关键节点）
[ ] 沪电股份：昆山55亿扩产项目进展
[x] 阳光电源：2025年报发布（3/31）— 归母134.61亿，未达145亿门槛（差7%），收入891.84亿+14.55%，净利+21.97%，储能毛利率承压
[ ] 阳光电源：AIDC Meta签约是否落地（原预期Q1，尚未兑现，延续跟踪）
[ ] 阳光电源：Q1 2026业绩预告（4月中旬）— 储能出货量增速是否恢复30%+
[ ] 宁德时代：2025年报已出（722亿），Q1 2026业绩预告
[ ] 泡泡玛特：Q1 2026中国区收入增速（预期100%+）
[ ] 泡泡玛特：非Labubu IP独立增速验证
[ ] 泡泡玛特：美洲关税政策落地影响

2026年7月

[ ] 大金重工：AR8招标公告（计划7月），中标情况 → 决定第三批建仓

2026年Q3（7-9月）

[ ] 沪电股份：LPU/LPX 52层PCB机柜量产进度
[ ] 大金重工：欧洲项目Q3竣工后财务确认情况

2026年Q4

[ ] 沪电股份：Q3财报，AI PCB营收占比趋势
[ ] 大金重工：全年订单是否达预期，若年内无订单则清仓
[ ] 宁德时代：Q3财报，净利率是否维持≥15%；AIDC储能订单进展；中东项目复工情况
[ ] 阳光电源：H1财报，AIDC业务收入确认；欧洲/美国订单对冲中东情况；净利率是否从15.1%回升至≥16%

月度价格回测

月份	沪电股份	大金重工	宁德时代	阳光电源	源杰科技	更新人
2026-03（基准）	84元	71.72元	413元	173.60元	1114.99元	—
2026-04	—	—	—	待更新
2026-07	—	—	—	待更新
2026-10	—	—	—	待更新

阳光电源 (300274)

指标	数值
分析时股价	~150港元
2025营收	371.2亿（+184.7%）
2025调整净利	130.8亿（+284.5%）
毛利率	72.1%
净利率	35.1%
ROE	58%
海外收入	162.7亿占43.8%，美洲68.1亿（+748%）
Labubu/THE MONSTERS	141.6亿占38%，6个IP超20亿
2026指引	增速≥20%（市场原预期30%，guidance miss）
2026E PE	~11-12x

指标	数值
分析时股价	~84元（3/16盘中+4.48%）
TTM PE	~34X（基于2025净利38.22亿）
2026E PE	19~25X（机构一致预期净利53-57亿）
2025净利	38.22亿（+47.74%）
净利率	~20.2%
mispricing_score	8/10
2025年涨幅	~80-120%（胜宏+583%，严重滞涨）
M10敞口	Q1已送样，Q2出结果，2027H2量产

指标	数值
股价	71.72元（今日-5.01%，52周高82.49）
TTM PE	41X
PS	7.41X
2025全年净利润	11.0亿
净利率	17.9%
净现金	+14亿
欧洲占比	~80%，直供开发商
核心催化	英国零关税4月1日 / AR8招标7月

指标	数值
分析时股价	249.5元
行业	半导体测试分选机
核心预期差	AI芯片测试设备需求爆发（测试时长随芯片复杂度非线性增长）
四种预期差	全部命中（供应链滞后+假瑕疵+交叉验证+供给壁垒）

指标	数值
分析时股价	413元（3月20日收盘，较2月底低点+21%）
总市值	1.96万亿
2025A 归母净利润	722亿（+42.3%，已公告）
2025A 归母净利率	17.0%（2024年14.0%，+3pp）
2025A EPS	16.14元
2025A FCF	909亿（> 归母净利润，连续3年超净利润）
净现金	2423亿（占市值12.3%）
2025A PE	27.2x
2026E PE（一致预期~924亿）	21.3x
EX-PE（扣净现金，2026E）	18.6x
PEG（2026，+28%增速）	0.76x
FCF yield	4.6%（vs 国债2.2%）
ROE	24.1%（2025A）
研发费用	221亿（费用率5.2%）
全球动力电池市占率	37.9%（2025H1）
预估股息率（2025年报）	~1.95%

2026-03-20: 阳光电源 (300274)

框架: 2025前三季+华泰研报深度复盘 + AIDC期权评估 + 美伊战争敞口量化

一句话结论: ✅ 强烈买入 - 性价比优于CATL，AIDC期权被完全忽视，17%中东敞口已部分定价

指标	数值
分析时股价	173.60元（3月20日，从战争低点144元+20%）
总市值	3599亿元
9M25 归母净利润	118.8亿（+56% YoY，已超2024全年110.4亿）
2025E 全年（机构预测）	143-161亿（一致约155亿）
2025E 净利率	16-17%（连续3个季度提升，Q1最高达20.1%）
1H25 海外ESS GPM	39.92%（+3.2pp vs 2024全年，海外占比>80%）
2025E PE	23.2x（基于155亿）
2026E PE（华泰192亿）	18.7x
2026E PE（本报告210亿）	17.1x
PEG（本报告，+30%增速）	0.57x
FCF yield（2025E）	3.5%
ROE（2025E）	36.8%
全球储能市占率（2025H1）	~18%，超特斯拉升至全球第一
全球逆变器市占率	25.2%，连续十余年第一
华泰目标价	198.63元（+14.4%）

三大核心预期差:

1. AIDC期权：市场估值=0，但已进入英伟达白皮书+与Meta Q1预计正式签约

- 800V HVDC纳入英伟达白皮书（最新，华泰1月研报后的重大进展）

- 与Google/Meta/AWS/英伟达全线对接，Meta预计Q1签约

- 华泰估算2030年AIDC市场460亿+，公司潜在增量400亿营收

- 若AIDC兑现，PE重估从18x→25-30x，目标价250-280元

2. 净利率结构性提升可持续：1H25 ESS GPM 39.92%，Q3延续，逆变器HS 8504出口退税不受影响

3. 中东风险已被过度定价：-29.8%跌幅 vs 实际17%出货敞口；欧洲/美国快速对冲（3月签瑞士1GWh新合同，美国AIDC需求2026爆发）

建仓计划:

当前173.60元：积极建仓（主仓40-50%）
165-170元小回调：加至满仓
155-160元大回调（中东恶化）：若基本面无变化，重仓

止损: 年报归母净利润<140亿（Q4严重低于预期）或中东合同正式终止（非延期）

目标价:

保守（无AIDC，华泰目标）：198.63元
中性（2026E 210亿 × 19x）：225元
乐观（AIDC Meta签约+超预期）：260-280元

vs CATL比较:

阳光电源PE更低（17-19x vs 21x），ROE更高（37% vs 24%），AIDC期权（CATL无）
阳光电源中东敞口更高（17% vs 5%），但已过度定价
结论：阳光电源性价比更优，建议配置仓位 ≥ CATL

原始研究: 华泰证券20260105研报(已读)；搜索：AIDC/中东/逆变器出口退税

2026-03-31: 年报验证更新

实际业绩 vs 预期:

指标	实际	预期	偏差
营收	891.84亿（+14.55%）	~950亿	差6%
归母净利润	134.61亿（+21.97%）	≥145亿	差7%，未达门槛
净利率	15.1%	16-17%	低于预期

判断: 不算爆雷，但三大催化剂兑现不理想：

年报超预期 → 未达标，储能毛利率承压
AIDC Meta Q1签约 → 尚未兑现
中东战事结束反弹 → 战争仍在持续

决策调整: 从"积极建仓"→"持有观察"→"降级待触发"。三大催化剂均未兑现，不再积极建仓。等Q1 2026业绩预告（4月中旬）+Meta签约落地后重新评估。

法拉电子 (600563)

维度	数据
当前市值	134亿（88.36元，从2月26日峰值106元回调17%）
TTM PE	452x（传统框架无法使用，触发SCAV切换）
2025 9M营收/利润	6.79亿 / 3677万
利润率异常	Q1 12.7% → Q2 1.8% → Q3 2.5%（核心风险点）
供应链确定性	L3（已确认入链，NV FT探针6%份额，可替代）
台股映射	颍巍(6515) YTD +92.78%，3日 +18.6%，A股完全未联动
2027E锚定市值（中性）	126亿 → 折扣率1.06，合理定价区间
乐观情景（份额10%+利润率20%+）	225亿，+68%上行空间

指标	数值
股价	37.6元（今日-2.59%）
TTM PE	121.86X
PS	1.77X
2025前三季净利率	1.55%
净负债	-20亿（短债20亿/现金5.5亿）
卖方预测	2024预测EPS 2.10元，实际0.97元，连续落空
业务误区	非海上结构件，是整机厂零部件+光伏支架，定价权弱

维度	数据
初始分析价	HKD 20.04（2026-03-30）
建议仓位	8-10%
2025净利润	24.42亿港元（+83.6%）
2026E净利润	光大50.7亿 / 花旗40-45亿 / 雪球草根测算42-56亿
电子纱/布利润	6亿+港元（+70%），2026E预计显著增长
CCL涨价	2025年8月至今6次涨价，单片价格从~100元涨至~150元+
供给验证	松下3/31停止部分CCL接单；日东纺/旭化成退出E-glass布；NVIDIA CEO亲访Nittobo
台股验证（04-07）	台燿+9.98%、南电+9.86%、欣興+8.67%、建荣+8.42%

情景	净利润	EPS(HKD)	PE锚点	目标价
熊（涨价不及预期）	35亿	1.12	12x	HKD 13.4
基准	45亿	1.44	16x	HKD 23.0
牛（光大+二代纱认证）	56亿	1.79	20x	HKD 35.7

指标	数值
分析价（2026-04-09）	17.23元
市值	~82亿
2025E PE	23.5x（EPS ~0.68元）
2026E PE	~20x（EPS ~0.80元）
PB	2.22x
ROE	8.5%

项目	数值	同比
营收	21.43亿	+0.48%
归母净利润	2.95亿	+9.68%
毛利率	33.53%	+1.84pcts
经营现金流	3.98亿	+114.7%
核电营收（2024）	7.43亿	+7.06%
神通核能订单（2024）	11.02亿	+37%

维度	评分	核心逻辑
供应链滞后	✅✅强	2024订单+37%，收入2026-2028集中兑现
假瑕疵	✅中	营收停滞=能源业务单一拖累，已有机构覆盖
交叉验证	✅✅强	大股东津西钢铁持续增持（真金白银信号）
供给壁垒	✅已定价	90%市占率市场已知，非未定价预期差

情景	2026E净利	PE	目标价
基准	4.1亿	20x	16元（约公允）
乐观	4.1亿	24x	~20元
理想入场	—	19-21x 2025E	13-14元

指标	数值
分析价	¥66.82（2026-04-14）
市值	1623亿
TTM PE（归母）	57.1x
2026E PE（基准）	28.7x
FY2025 归母	33.34亿（+92% YoY）
FY2025 毛利率	~27.4%（8季连升19.2%→28.1%）
入场区间	¥62-67

情景	收入	毛利率	归母	2026E PE
保守	340亿	29.5%	46.6亿	34.8x
基准	380亿	31.0%	56.5亿	28.7x
乐观	420亿	33.0%	69.1亿	23.5x

2026-04-16 | 法拉电子（600563）| 四种预期差框架

一句话结论：全球薄膜电容龙头，2025A净利11.92亿已验证，2026E 13.03亿对应21x PE合理；特高压（"十五五"15条柔直）+AI 800V HVDC是真实但尚未充分定价的增量空间；ROE 21%+分红43%提供安全边际，当前入场。

项目	数值	来源
股价（4/15）	123.22元	tushare实时
总市值	277亿	tushare
2025A净利润	11.92亿（+14.72%）	2025年年报
2025A毛利率	32.12%（-1.26pct）	年报
2025A净利率	22.39%（+0.55pct）	年报
2025A ROE	21.49%	年报
分红率	43.41%（净现金状态）	年报
2026E净利润	13.03-13.13亿（开源/中邮）	用户确认+券商
当前2026E PE	~21x	277/13=21.3x

四种预期差评分（3/4 → MODERATE）

维度	分	说明
供应链滞后	0.5	AI供电架构受益，但公司是全球龙头市场知晓度高
假瑕疵	0.5	毛利率三年下滑表面像衰退，实质是产品结构变化，净利率反而+0.55pct
交叉验证	1.0	甘浙±800kV工程2025年9月实物交货，首次大规模国产化，非预测
供给壁垒	1.0	材料+设备全自研；AEC-Q200车规认证2-3年壁垒；特斯拉/BYD/华为5-8年合作

AI增量逻辑（未充分定价）

800V HVDC薄膜电容：AI机柜功率40-120kW，供电架构升级，薄膜电容价值量×3-5倍，2025年AI收入占比仍<10%
"十五五"特高压15条柔直：法拉是唯一完成大规模批量量产的国产化供应商，订单入库是时间问题

估值情景

情景	2026E净利	合理PE	目标股价
基准	13亿	23-25x	133-144元
乐观（AI/特高压超预期）	15.7亿	25-28x	174-195元
悲观（毛利率继续下滑）	11.5亿	20x	102元

Kill Triggers

2026Q1毛利率跌破30%且管理层无改善指引
AI 800V HVDC渗透低于预期（2026年底机柜渗透率不足5%）
特高压竞争对手认证通过（当前法拉是唯一量产者）
管理层大幅削减分红率

入场策略：120-130元入场，进取仓5-8%；逻辑止损线：毛利率跌破30%+AI营收增速<20%（2026H1验证）。高分红43%提供约2%股息收益率，持仓等待期有现金流缓冲。

分析日期：2026-04-16 | 评级：MODERATE（进取仓候选）| 分析价：¥123.22

可建仓

条件待触发

不建仓 / 已结论

验证节点清单

验证节点清单（按时间排序）

2026年4月

2026年4月（年报季）

2026年Q2（4-6月）

2026年7月

2026年Q3（7-9月）

2026年Q4

月度价格回测

月度价格回测

泡泡玛特 (9992.HK)

2026-03-31: 泡泡玛特 (9992.HK)

沪电股份 (002463)

2026-03-16: 沪电股份 (002463)

大金重工 (002487)

2026-03-17: 大金重工 (002487)

2026-04-04: 降级为条件待触发

金海通 (603061)

2026-03-18: 金海通 (603061)

2026-04-03: 止盈清仓

宁德时代 (300750)

2026-03-20: 宁德时代 (300750)

阳光电源 (300274)

2026-03-20: 阳光电源 (300274)

2026-03-31: 年报验证更新

鼎龙股份 (300054)

兴森科技 (002436)

和林微纳 (688661)

2026-03-21 | 和林微纳（688661）| SCAV V1.1框架

源杰科技 (688498)

振江股份 (603507)

2026-03-17: 振江股份 (603507)

矽电股份 (301629)

建滔积层板 (01888.HK)

2026-04-07更新 | 建滔积层板（01888.HK）| HOLD（强化）

江苏神通 (002438)

2026-04-09 | 江苏神通（002438）| 四种预期差框架

最新财报（2024年报）

四种预期差评分：3/4

估值情景

半导体业务：不足以切换估值（2025H1仍亏损）

Kill触发

生益科技 (600183)

2026-04-14 | 生益科技（600183）| 四种预期差框架

法拉电子 (600563)

2026-04-16 | 法拉电子（600563）| 四种预期差框架